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ETF爆红到底可不可以买?注意配置比例、产品流动性

字号+ 作者:admin 来源:未知 2018-11-30 19:03 我要评论( )

ETF爆红,到底可不可以买? 每经记者 聂虹 每经编辑 肖芮冬 投资者小王,男,年龄不详、身高不详、气质不详,不过他的交易软件里,入手的股票、股基是一片绿光。 上周某天,当他正为自己的投资业绩懊恼伤神时,千亿资金涌入ETFXX ETF份额较年初增长超70倍XX

  ETF爆红,到底可不可以买?

  每经记者 聂虹 每经编辑 肖芮冬

  投资者小王,男,年龄不详、身高不详、气质不详,不过他的交易软件里,入手的股票、股基是一片绿光。

  上周某天,当他正为自己的投资业绩懊恼伤神时,“千亿资金涌入ETF”“XX ETF份额较年初增长超70倍”“XX ETF单日成交超45亿”……入了他的耳。

  对于像他一样的投资小白来说,所以ETF是个啥?该怎么买?有哪些品种?小白该怎么投?

  理财不二牛(ID:buerniu5188)请教了数位非常专业的人士为小王、以及类小王们解答。

  ETF是个啥

  ETF(Exchange Traded Funds),即交易型开放式指数基金,诞生于上个世纪90年代的美国。

  教科书式的定义是这样的:ETF是一种将跟踪指数证券化,并在证券交易所买卖,为投资者提供参考指数表现的开放式基金产品,兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势与特色,是一种高效的指数化投资工具。

  牛妹简单翻译一下:

  首先,与指数基金雷同,ETF会以特定的市场基准或指数为追踪目标,但场外指数基金一般跟踪95%的指数,而ETF则跟踪近100%的指数。

  其次,ETF可以像股票一样上市交易,在场内交易买卖,会买股票就会买ETF。与买股票相比,ETF场内买卖交易佣金一般与普通股票交易一致,不超过成交金额的千分之三,不收取印花税;而ETF交易可采取T+0快速交易模式——可当日买(不可当日卖出)可当日赎回。

  此外,ETF最特殊的是,其基金份额使用组合证券或现金等对价按照“份额申购、份额赎回”的方式进行申赎。也就是说,其申购和赎回可以使用组合证券,即一手交“ETF份额”,一手交“一篮子证券”。

  上述过程发生在一级市场,而由于有这种特殊的实物申赎机制存在,投资者可以在ETF二级市场的交易价格和基金单位净值之间存在差价时,进行套利交易。

  需要一提的是,个人投资者虽然可以参与ETF的实物申赎,但门槛比较高,即便是机构投资者也不是都能参与。一般而言,ETF的实物申赎,一般是做市商和套利者的领域,机构和个人参与大多以二级市场买卖为主。

  ETF并不一定按照其资产(标的证券和现金仓位的综合市值)净值来交易。虽然ETF份额的供求取决于所跟踪指数中的标的证券价值,但其他因素也可能影响到ETF的市场价格。总的来说,ETF份额的市场价格由其供求决定,偶尔会偏离基金的标的价值,但不会偏离很多。

  该怎么买

  Wind数据显示,截至今日,目前全市场ETF合计190只,规模1.01万亿元。当前全市场有超过5000只基金,ETF不到200只的体量或许并不显眼,不过这类产品却在2018下半年吸引到了千亿资金。

  牛妹此前也分享过《千亿资金密谋ETF 揭秘2018唯一爆款基金》,主要啰嗦了三点:2018年,千亿资金流入股票型ETF;ETF份额较年初增长最高达65倍;市场出现百亿级ETF新基金。

  那么,ETF该怎么买?为小白解答一下。

  开户是第一步。

  ETF是场内基金,需要通过证券账户才能买卖,所以你要先有个场内账户。目前,开户的方式有三种,分别为现场开户、电脑开户、手机开户。现场开户,需携带本人身份证、要绑定的银行卡到券商营业部;电脑开户、手机开户在家就能完成,下载相应股票交易软件,按指示操作即可。需要说明的是,现在一个人只能开3个股票账户。

  进入相应软件挑选产品是第二步。

  有了账户以后,进入相应的交易软件,有的软件会直接呈现“ETF”的类别。

  没有的话,动手直接搜索“ETF”也行。

  如果目标明确,直接搜索代码即可。

  ETF的交易方式和股票一样,以100为一手,价格的变动以0.001元为最小单位。

  有哪些品种

  而在这近200只ETF中,即便剔除货币ETF,仍然有约160只产品。还是以Wind数据为据,在所有ETF产品中,股票型ETF最多,占比七成以上。其次是货币型ETF、债券ETF、商品ETF和其他种类。

  这些不同类型的产品,究竟适合小白吗?

  首先看最主流的股票型ETF,其投资标的就是股票。可能会有人问,为什么不直接买股票?多位投资人士表示,买股票不如买股票型ETF。

  从投资决策链条来看,个人投资者在挑选股票的环节相对于专业资管机构是偏弱势的,小散遇到个股“爆雷”概率更大。而买股票型ETF,一方面决策链条更短,判断好入场的时机,再挑风格和行业就可以操作;另一方面,ETF是一篮子股票,和仅买到一只股票,遇到“爆雷”受到的伤害程度是不同的。

  其次是债券型ETF,投资标的是债券,即一篮子的债券组合。虽然目前可以投资的债券ETF只有10只,但品种也在不断创新,比如10月成立的地方政府债ETF。事实上,真正能参与到债券买卖的个人投资者比较少。而债券ETF为中小投资者提供了途径,且相比于直接买债券,债券ETF的门槛更低,流动性也相对较高。但值得注意的是,债券ETF不会到期,所以不会像普通债券一样保证到期本金返还,也较难应对利率上行带来的损失。

  商品型ETF是一个比较另类的品种,其投资标的是大宗商品。常见的商品ETF有石油ETF、黄金ETF和白银ETF。不过,目前国内的商品ETF只有黄金ETF一种,产品跟踪的是黄金交易所的黄金现货合约价格。相比于直接买实物黄金,投资者购买黄金ETF可免去黄金的保管费、储藏费和保险费等,只用缴纳通常约0.3%~0.4%的管理费;而其他黄金投资渠道平均为2%~3%的费用。

  货币型ETF则主要投资于债券、央行票据、回购等安全性极高的短期金融品种,作为大众投资理财的启蒙物,货基有什么优势牛妹就不再赘述了。除有一般货基有的诸多优点外,货币型ETF在场内T+0的快捷支取交易模式为投资者提供了更便捷的现金管理工具,能充分利用股票账户中的闲置资金,提供资金的利用效率。

  目前,国内有7只跨境ETF,投资标的是境外证券,其跟踪的是以境外资本市场证券构成的境外市场指数。众所周知,个人投资者想参加境外市场投资有一定门槛限制,但如果想分享全球股市红利,通过跨境ETF也不失为一种选择。

  小白怎么选

  终于说到大家最关心的话题,该怎么选?

  综合专业投资人士的意见,个人投资者要结合市场进行判断,同时要根据自身风险定制配置方案。

  根据个人的风险偏好,一般风险偏好低的投资者可以采取“股债二八分”的原则;中性风险偏好投资者可以对半开;而风险偏好高的投资者可将权益ETF比例上升到60%。

  同时,有业内人士也建议,在资产配置中增加适量的商品ETF。其好处在于,从长期来看,这类产品的表现和股票或债券品种之间的相关性低。换句话说,当其中一类资产增长时,另一类产品的价格不会受其影响发生大概率的上涨或下跌,这就降低了整个投资组合的波动性。

  结合对市场和行业的判断,投资者也可以加大相应产品的配置。在当前市场时点下,如果投资者判断股市估值较低未来有回调机会,可以适度提高权益ETF的配置水平。如果相信某一行业或某一主题,也可以加大资金投入, 并采取定投的方式摊薄进场成本。但在选择ETF时也需要注意产品的跟踪精准度如何,是否和指数偏离太多。此外,产品的流动性也是另一个重要考虑。

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  责任编辑:常福强

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